O Palácio Monroe foi construído em 1906, e foi um marco da cidade do Rio de Janeiro enquanto capital do país, ele foi sede da Terceira Conferência Pan Americana, depois abrigou alguns órgãos públicos, e finalmente nele funcionou o Senado Federal da República onde trabalhou o Barão do Rio Branco. Sua construção foi baseada no Palácio que o Brasil construiu, em 1904, para a Exposição Universal de Saint Louis dos Estados Unidos, que comemorava os cem anos da compra do território da Louisiana, foi obra do arquiteto Marcellino Francisco de Souza Aguiar e ganhou o primeiro prêmio de arquitetura da Exposição.

Estava situado à frente da Cinelândia, como fecho de ouro da Avenida Central. O Palácio foi demolido, desnecessariamente, em 1976, durante a execução das obras do Metrô do Rio, após o trajeto do Metrô ter sido revisto para que o Palácio fosse preservado, mas pressões políticas fizeram com que infelizmente, o prédio acabasse sendo demolido e o final da Avenida Rio Branco ficasse privado de sua beleza.